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存在主题性投资机会 实力机构精选热门牛股
*ST北人：存在主题性投资机会
2009年，公司印刷机械实现收入7.27亿元，同比增长3.2%；在经历2008年的大幅下跌后，去年印刷机械需求并没有呈现明显回升的态势，主要是由于：出口没有明显改善、南方小印刷厂倒闭后的二手设备泛滥等。今年1、2月份订单没有明显起色，但3月份开始新的订单开始多起来。
我们预计单靠主业有一定难度。虽然上次由于相关条件不成熟，重大资产重组搁浅，股票复牌。我们预计，公司实际控制人通过重大资产重组帮助公司实现扭亏的可能性较大。首次评级，给予“增持”。
(中信建投 高晓春)
贵州茅台：预收账款蓄水长期增长不改
展望2010年，公司一是计划确保销售收入等主要经济指标实现8%、力争13%以上的增长。二是加快项目建设步伐，努力完成“十一五”万吨茅台酒工程五期新增2000 吨茅台酒技改工程项目的建设，为公司未来的发展奠定良好的基础。三是认真践行 "八个营销"理念，做好市场拓展和营销网络的管理，提升服务质量和顾客满意度，巩固和增大茅台酒及系列产品的消费群体；四是进一步深化和精细化企业内部管理，提升公司核心竞争力和抗风险能力。
(国海证券 刘金沪)
南玻A：1季度预增369% 2季度进入旺季
为进一步降低成本，计划对1500吨多晶硅项目生产设备进行改造和扩容，将设备产能提升至每年2000万吨，2011年2季度试生产。
工程节能玻璃2012年翻倍。预期1 季度EPS0.26元、同增418%，2010-11年EPS1.0、1.3元。目前2010-11年PE估值22、17倍，低于低碳经济28、22。低估了公司Low-e 玻璃行业前景、未来世界第一的龙头地位，基于建筑节能主题龙头地位，建议增持，目标价格27 元。
(国泰君安 韩其成)
华业地产：通州新房单价已过2万
公司通州67.4万可售土地储备情况：2009年8月公司在通州新增67.4万可售的土地储备，公司拥有100%权益。这一规模应该是A 股中在通州土地储备最多的，同时该土地储备占公司当前土地储备的55%。该项目中住宅为61万平，商业为6.4万平。楼面地价仅为2100元/平；
业绩预测与股票估值：我们上调了公司2011年的业绩，按增发后的股本预计，我们预计2010和2011年应的EPS 分别约为0.50元和1.09元；考虑到公司土地储备的优异性以及业绩的长期锁定性，我们按25倍动态PE 即12.5元对公司股票估值。公司的RNAV 上调到13.1元。我们将公司股票评级上调到“强烈推荐—A”。
(招商证券贾祖国)
长江证券：入选第二批融资融券可能性很大
公司2009年实现营业收入32亿元，同比增长62%，其中代理买卖证券收入20.5亿元，投行承销收入1.62亿元，资产管理收入0.67亿元。实现营业利润17.6亿元。最终实现净利润13.7亿元，EPS0.63元，同比增长103%、130%。公司宣布向全体股东每10股派发现金红利4 元(含税)。
由于公司基本业务发展良好，经纪业务和自营业务竞争优势明显。而且公司后续获得第2 批融资融券资格的可能性很大。维持对公司的增持评级。
(中信建投 魏涛)
通程控股：经营符合预期 持续高增长可期
公司实现营业收入 240,283.18万元，同比增长32.71%；营业利润7,850.96万元，同比增长25.06%；归属母公司净利润5,682.53万元，同比增长46.75%。公司营业收入大幅增长主要由于公司09年公司新开浏阳购物中心、玉龙温泉酒店、奥特莱斯店和五一通程电器大型专业连锁门店和10家通程电器带动营业收入增长。公司综合毛利率较上年下降0.64%，主要由于新开温泉酒店和超市业务亏损，未来随着酒店业务减亏，毛利率将会有所提高。
投资建议：我们预计公司2010-2012年EPS为0.33、0.49 和0.64元，年复合增长率39%，业绩增长趋势确定。基于公司地处长株潭经济圈，零售和酒店业务均将受益于国家各种消费政策，综合来看，我们认为在当前投资风格下，公司具有较大的投资机会，给与买入评级，目标价15元。
(广发证券欧亚菲)
宇通客车：行业持续复苏 龙头公司受益
公司09年实现出口收入约3亿元，较上年同期下滑49%。公司产品销售结构相对稳定，均价持续上移，2007-2009年产品均价分别为26.8万元、28.7万元和29.8万元。
维持“推荐”评级。预测公司2010-2012年EPS 分别为1.12元、1.29元、1.57元，目前股价对应2010年、2011年市盈率分别为17倍、15倍，估值水平处于行业中低端。考虑到大中型客车是我国汽车业在全球具有比较优势的行业，宇通又是国内大中型客车行业的龙头，我们维持对公司“推荐”的投资评级，给予公司6-12个月目标价22元，对应2010年20倍P/E